Qu'est-ce qui monte doit descendre - et vice versa

"Ceux qui ne peuvent se rappeler le passé sont condamnés à le répéter."

George Satayana

Cycles: vus auparavant, nous allons les voir à nouveau

Nous avons été à travers les cycles du marché immobilier avant, et nous irons à travers eux à nouveau. Droit? Nous avons vu la montée et la chute du marché boursier à plusieurs reprises, l'or, le pétrole, le cuivre, le charbon et un certain nombre d'autres marchés et les revoir. Droit?

Quand je les commerçants formés sur la façon de gérer les marchés, la leçon était que rien ne va vers le haut, et rien ne va vers le bas, mais nous nous déplaçons et tirez en arrière, se déplacer et tirer en arrière. Tout est cyclique. Droit? Nous avons vu la montée fulgurante de l'immobilier, et au moins dans les marchés résidentiels d'une baisse importante. Par mes calculs, nous sommes maintenant en raison d'une hausse. Est-ce exact?

Des cycles passés et la peur

Nous l'avons vu dans la fin des années 1980 et au début des années 1990, lorsque le marché tiré vers l'arrière, a fourni une opportunité d'achat, puis est reparti. Deuxième leçon que je enseigner, c'est que vous devez être un acheteur lorsque la boule dans le creux de votre estomac fait le plus dur. Quand la peur était le plus grand et vous avez été précipitent pour acheter les vendeurs couraient devant nous dans la direction opposée. Vous avez besoin d'acheter quand personne d'autre est prêt à acheter. Est-ce là où nous sommes maintenant?

Le présent et l'avenir

Il ya quelques différences cette fois, surtout que ce n'est pas l'actif lui-même qui est le problème, mais le mécanisme de financement. Dans les autres récessions immobilières nous avons eu des problèmes d'approvisionnement et la demande: qui est à de nombreuses propriétés et non les acheteurs assez (même si dans certaines zones géographiques comme la Floride et Las Vegas, ils ont à la fois des problèmes). Maintenant ce que nous avons une crise dans les marchés hypothécaires, qui ont causé, même les emprunteurs les plus solvables d'avoir un temps extrêmement diiffcult obtenir un prêt.

Nous avons aussi maintenant d'énormes investisseurs institutionnels assis sur la touche avec une tonne d'argent à la main pour sauter dedans et acheter, quand ils déterminent ce que le moment est venu. C'est une bonne chose. Nous sommes dans un environnement extrêmement nouvelles axée, où du moins à ce point dans le temps les nouvelles ne pouvait pas être plus foncée. Nous avons des institutions financières comme Washington Mutual et Lehman Brothers entre ce qui sera probablement d'autres qui se négocient comme si elles semblent être le prochain dans la ligne pour un plan de sauvetage fédéral. Est-ce que le temps lorsque le gras va sauter dedans? Certains peuvent, tandis que d'autres peuvent attendre.

L'argent intelligent aura des acheteurs, à un moment où le recul a dit que c'était le moment idéal. D'autres se mettra en après qu'ils sont sûr que c'était un plus bas du marché, tandis que d'autres seront les derniers à la partie nouvelle et être à gauche tenant le sac dans ce nouveau cycle.

La morale de l'histoire

Une chose est certaine. Nous sommes dans la baisse du cycle, qui finira par en bas à un moment donné, le cycle des nouvelles se transformer tout à coup lumineux, et beaucoup de gens «intelligents» et «gras» fera une grande partie de l'argent. Lorsque cela va être est pour les esprits plus intelligents que moi afin de déterminer, mais une leçon du passé est vrai.

Immobilier n'est pas seul endroit, emplacement, emplacement, mais maintenant plus que jamais, il va être temps, le calendrier, le calendrier. Et "ceux qui ne peuvent se rappeler le passé sont condamnés à répéter."...